FXと相関係数


相関係数とは

「ドル円はけっこう上がってるのに、逆にユーロ円の方は下がってる・・・」「ポンド円の動きがやけに激しすぎな」というように、相場のトレンドが一方向でも通貨ペアによって動きの異なることがあります。

そのような通貨ごとの方向性を知るために、ある通貨と別のある通貨の動きの同期率を「相関係数」で表すことができます。

例えば、ドルが上がるとユーロが上がりづらくなることがありますが、それがどの程度なのか、数値で表すことができるのです。

相関係数とは、2つのデータ列の間の相関(類似性の度合い)を示す統計学的指標で、-1から1の間の実数値を取ります。

相関係数が、1に近いときは2つのデータ列には正の相関があり、-1に近ければ負の相関、そして0に近いときは元のデータとの相関は弱いということを表します。

相関係数のイメージ

FXと相関関係

相関係数は、計算元となる期間によって多少数値が変わってしまいますが、おおむね下記のような値をとることが多いです。

【主な通貨ペア相関関係】

通貨ペア USD/JPY EUR/JPY GBP/JPY AUD/JPY CAD/JPY NZD/JPY CHF/JPY ZAR/JPY
USD/JPY
1.00
0.92
0.95
0.90
0.95
0.92
0.92
0.93
EUR/JPY  
1.00
0.98
0.99
0.98
0.98
0.99
0.97
GBP/JPY    
1.00
0.97
0.98
0.98
0.97
0.96
AUD/JPY      
1.00
0.97
0.98
0.98
0.97
CAD/JPY        
1.00
0.98
0.97
0.98
NZD/JPY          
1.00
0.98
0.96
CHF/JPY            
1.00
0.96
ZAR/JPY              
1.00

0.7~1.0……強い相関がある(相関関係
0.4~0.7……やや相関がある
-0.4~0.4……ほとんど相関なし(無相関
-0.7~-0.4……やや逆相関がある
-1.0~-0.7……強い逆相関がある(逆相関

上の表から、ドル円とユーロ円、豪ドル円、スイスフラン円の組み合わせの相関関係がある程度弱いことがわかります。

普段から、「ドル円とユーロ円はちょっと違う動きをするな」、という場面をよく見かけるとは思いますが、さらに言えばユーロよりも豪ドルとの相関関係の方が弱いことが分かります。

つまり、ドル円が下がっても豪ドル円が上がることがある(またはその逆)、ということなので、ドル円と豪ドルに分散投資すると良いように見えます。

ボックス圏や緩やかな変動時には十分なリスクヘッジになりますが、急激な変動の際にはすべての通貨が円に対して弱くなってしまうので、一年に1~3度ある急激な円高に耐えられないことがあります。

ということは、「より相関関係が弱い通貨ペア=相関関係が-1に近い通貨ペア」を探せば、リスクヘッジになることがわかります。逆の動きをする通貨同士を組み合わせ投資を行えば、一方的に損が膨らむリスクも回避でき、スワップポイントも安心してもらい続けることができます。

この逆相関関係のある通貨ペアを保有し続ける方法を利用した通貨取引は、統計学や金融工学を基にヘッジファンドでも実際に使われている投資手法です。

値動きが似ている通貨ペアが相関関係、逆に反対の値動きをするのが逆相関関係の通貨ペアなので、一方が下がってももう一方が上がってリスクが分散され、リスクヘッジになります。

これを利用すれば、為替変動を意識することなくスワップポイントをもらい続けることが可能になります。

この、逆相関を最も組みやすいのがドル円とドルストレート、あるいはドルストレート同士の組み合わせで、スイスフランがリスクヘッジとなることが多いです。

通貨ペア USD/JPY EUR/USD EUR/GBP USD/CHF
USD/JPY
1.00
0.74
-0.47
-0.58
EUR/USD  
1.00
-0.46
-0.94
EUR/GBP    
1.00
-0.82
USD/CHF      
1.00

逆相関の例

ドル円(USD/JPY)とユーロドル(EUR/USD)
ユーロドル(EUR/USD)とドルスイス(USD/CHF)、ユーロポンド(EUR/GBP)とドルスイス(USD/CHF)

いずれの場合も、為替変動をリスクヘッジしつつ、プラススワップの付く組み合わせで、特にドルスイス(USD/CHF)は様々な通貨でのリスクヘッジになりそうです。


【強い逆相関関係にあるEUR/USDとUSD/CHFのチャート比較】



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